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國家電力投資集團公司
風險管理報告

風險管理委員會

本公司於二零一六年三月二十三日設立風險管理委員會。風險管理委員會獲董事局授權,負責監察本集團整體風險管理框架,並就本集團的風險相關事宜向董事局提供意見。風險管理委員會亦負責審批本集團風險管理政策和評估本集團風險監控的成效。有關風險管理委員會職權範圍詳情已刊登於本公司及香港聯交所網站上。

風險管理委員會在二零一六年舉行兩次會議。年內委員會執行之工作其中包括:審閱、討論、贊同並建議將《金融服務框架協議》提交董事局審議;及審議新制定的《風險管理委員會工作制度》。

風險管理架構

本集團建立了風險管理架構三道防線:

  • 第一道防線 — 風險管理 — 為各有關職能部門和業務單位,負責其職責範圍內事項的風險管理;
  • 第二道防線 — 風險監督 — 為董事局下設的風險管理委員會和風險管理職能部門,負責對風險管理工作執行情況的監督、檢查和評價;及
  • 第三道防線 — 獨立驗證 — 為董事局下設的審核委員會和本集團內審部,負責對風險管理及內部監控工作的結果進行審計,出具審計報告。

風險管理程序

本集團的風險管理程式如下:

第一階段: 風險評估準則 — 本集團內審部為集團設定共通的風險評估準則及制定風險評分表。

第二階段: 風險識別 — 各部門╱業務單位識別對其營運重要程式具有潛在影響的風險。

第三階段: 風險評估 — 各部門╱業務單位就已識別的風險對其業務的影響及其發生的可能性作出評估及評分。

第四階段: 風險處理 — 各部門╱業務單位評估現有監控措施的成效,並及時提供處理方案。

第五階段: 風險匯報及監察 — 各部門╱業務單位監察風險紓減工作。風險管理職能部門定期向集團內相關管理層匯報風險,並提供處理方案進度的保證。

風險管理程式包括定期檢討每項風險的內部監控機制並評估其效用。風險管理委員會每半年檢視本集團重大的企業風險及行動計劃,並每年向董事局呈交風險管理報告。

二零一六年度風險評估,本集團主要風險如下:

集團主要風險 處理方案 風險變化趨勢
市場變化風險 — 隨著中國經濟增長速度的放緩,電力需求預計中低速增長。由於新投產機組增長超過電力需求的增長,發電產能有過剩的風險,而本集團發電機組及設備的年度平均利用小時將可能下降。電力企業所面對的市場競爭預料將更加激烈。 本集團將繼續集中努力於優化電源結構,爭取提高調度電量。一是積極參與區域大使用者直接交易競價,爭取直接供應電量。二是通過基礎電量扶持政策,如節能調度和開拓供熱市場等,爭取基礎電量獎勵。三是加強營銷機制,建立以市場和用戶為中心的營銷體系,健全營銷專項激勵機制,從而增強競爭力,穩定及提升市場份額。

政策變化風險 — 本集團發電廠受中國政府和電網的條例監管。隨著中國深化電力行業改革,煤電上網電價有下降的風險。同時,政府干預和執行煤炭行業自身削減生產等措施,煤炭市場存在不確定性,煤炭供應的波動將對集團火力發電的燃料成本控制帶來風險。 本集團將繼續密切跟蹤國家政策,加強與地區政府間的溝通、理解和支持,爭取自主協商確定價格。持續推動節能減排,爭取超低排放電價,以及回收可再生能源補貼。

為加強成本控制,積極與大型煤礦企業合作,簽訂年度重點購煤合同,同時穩定煤炭供應和實現採購優惠單價。不斷開拓採購渠道,加大煤炭集中採購力度,利用規模效益壓降火電燃料成本。

發電廠開發或投資的審批風險 — 本集團是否能持續取得成功,取決於我們能否及時並具成本效益地取得本集團發電廠項目所需的中國政府及其他審批。在取得任何所需的審批、許可證或許可時,任何延誤或失敗都可能增加成本或延誤或阻礙受影響發電廠的投產或整合。 本集團順應政策已作戰略調整,優化產業結構,拓展業務範圍,加快綜合能源發展,向綜合能源供應與服務企業轉型。利用區域位置佈局優勢,積極進入地方獨立配售電業務,大力開發綜合能源。着重投資國家重點佈局的經濟開發區,電力消納能力較強,以保證項目收益的可靠性。

本集團已積極加快清潔能源發展,調節煤電發展,向低碳企業轉型,並着力投資國家扶持的可再生能源項目,如擴建現有水電站、投資海上風電項目及光伏「領跑者」項目。

自然因素風險 — 水電業務的發電量與財務表現特別受季節與氣候轉變等自然因素,如降雨量及氣溫變化所影響,可令成本增加或延誤收入及影響盈利能力。 本集團一直強化水域調度管理,發揮流域梯級調度優勢,持續穩定全年水力發電,以減輕季節及雨量轉變帶來的負面影響。

環保政策風險 — 環境保護法律及法規在中國日趨嚴格,中國政府特別重點治理霧霾天氣,堅持對污染源頭嚴防,對過程嚴管以及對後果嚴懲施加執法。對電力行業而言,將對環境友好設施的運行實行更嚴格的要求,環境保護的投入將進一步加大。 本集團一直以企業可持續發展的角度對環境保護給予高度重視,目前完全符合環境保護法律及法規規定的要求。本集團將加快完成對旗下全部燃煤發電機組超低排放和綜合節能升級改造工程。

資金風險 — 隨著本集團各類電力項目開發力度加強,資金充足程度將越來越影響本集團的經營及發展。 本集團一直利用其可進入國內及海外市場的能力,以優化其資金來源,降低其融資成本。本集團在業務管理中已採用節約成本和提升效率的措施,以降低行政和經營開支。

管理層每年初向董事局匯報該年度的營運資金預算,並推算年度所需借貸額度及備用額度,確保本集團已獲得足夠財務資源以支持於可見未來繼續運作及發展項目。

匯率風險 — 本集團主要於中國內地經營業務,大部分交易以人民幣結算,除若干現金、銀行結餘及借貸外,本集團的資產及負債主要以人民幣計值。本集團持有以美元結算的商業票據,以及持有以日圓及美元結算的借貸。人民幣兌美元及日圓的匯率波動加大導致本集團匯兌損益的波動加大,從而影響本集團的財務狀況和經營業績。 截至二零一六年十二月三十一日,本集團單一最重大的外幣借貸為300,000,000 美元(約人民幣2,081,100,000 元)的商業票據,貸款期自二零一四年七月八日起為期三年。為管理匯兌風險,本集團已於二零一五年與美國銀行簽訂兩份金額合共約296,778,000 美元期權合約,可以固定匯率賣出人民幣兌美元,用以對沖美元結算的商業票據所帶來的匯率風險。預期於美元商業票據結算時,將沒有重大人民幣兌美元之匯率風險。

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